(AsiaGameHub) – تقول ورقة عمل جديدة لـ SSRN إن دقة Polymarket جاءت أقل من حكمة الحشود وأكثر من مجموعة صغيرة من المتداولين ذوي ميزة واضحة. كما أشار الباحثون إلى 1,950 حسابًا بأنماط تداول قد تشير إلى معلومات غير عامة.
جدير بالمعرفة
- راجعت الدراسة 1.72 مليون حساب Polymarket.
- تأهل 3.14% فقط كفائزين ماهرين.
- كسبت الحسابات التي تم وضع علامة عليها حوالي 15,000 دولار لكل منها في المتوسط.
أسئلة التداول من الداخل تقع في صميم الموضوع
نُشرت الورقة البحثية بعنوان “Prediction Market Accuracy: Crowd Wisdom or Informed Minority؟” في 20 أبريل 2026، وتم تنقيحها في 25 أبريل. وقد كتبها روبرتو غوميز-كرام، ويونهان غو، وهوارد كونغ من London Business School بالتعاون مع ثيس إنغرسليف جنسن من Yale University.
ركز جزء من البحث على احتمال وجود تداول من الداخل. حدد المؤلفون 1,950 حسابًا بأنماط توقيت وقناعة أشارت إلى احتمال استخدام معلومات غير عامة. كما كان لهذه الحسابات تأثيرات كبيرة على الأسعار عند تداولها.
تضمنت إحدى الحالات ثلاثة حسابات اشترت عقدًا مرتبطًا بالرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو قبل ساعات من عملية عسكرية أمريكية سرية في 3 يناير 2026. وقد كسبوا معًا أكثر من 630,000 دولار.
يغير هذا الاكتشاف طريقة قراءة نقاش دقة Polymarket. غالبًا ما تؤطر أسواق التنبؤ مثل Polymarket و Kalshi دقة أسعارها كنتيجة لتجميع وجهات نظر العديد من المشاركين. وتجادل الورقة بأن إشارة التنبؤ المفيدة جاءت من أقلية مطلعة أصغر بكثير.
توصل المؤلفون إلى هذا الاستنتاج بعد تحليل سجل معاملات Polymarket الكامل، بما في ذلك 98,906 حدثًا، و210,322 سوقًا، و13.76 مليار دولار في إجمالي حجم التداول. وقد استخدموا اختبار عشوائية الإشارة لفصل المهارة الحقيقية عن الحظ.
تأهل 3.14% فقط من الحسابات كفائزين ماهرين. وقد تداول هؤلاء المتداولون في 79 سوقًا في المتوسط لكل منهم، واحتفظوا بالأرباح خارج العينة الأولى، وتداولوا عادة في اتجاه النتائج النهائية. أما الـ 96% الآخرون فقد خسروا المال أو تعادلوا عن طريق الصدفة.
أظهر تدفق الأوامر الفجوة بوضوح. ارتفاع بنقطة مئوية واحدة في صافي الشراء الماهر قابله زيادة قدرها 8 نقاط أساس في احتمالية النتيجة النهائية الصحيحة. كان لدى الفائزين المحظوظين أرصدة إيجابية، لكن تداولاتهم لم تتنبأ بالأسعار أو النتائج بطريقة مفيدة.
نمى Polymarket أيضًا بشكل حاد خلال فترة الدراسة. ارتفع الحجم الشهري من 3.3 مليون دولار في ديسمبر 2023 إلى 1.98 مليار دولار في ديسمبر 2025. وزادت الحسابات النشطة من حوالي 1,600 إلى أكثر من 519,000. ومع ذلك، ظلت المهارة شديدة التركيز.
وجد الباحثون أن المهارة استمرت أيضًا. في اختبار تقسيم عشوائي، احتفظ 44% من المتداولين المصنفين كمهارة في بيانات التدريب بهذا التصنيف في بيانات الاختبار. وظل الخاسرون غير المهرة غير ماهرين بنسبة 51% من الوقت. واحتفظت صناديق الاستثمار المشتركة الماهرة بتصنيفها بنسبة 10% فقط من الوقت في اختبار موازٍ.
أعطت اختبارات الأخبار المجدولة نفس النتيجة. حول إعلانات FOMC وإصدارات أرباح الشركات، قام المتداولون الماهرون فقط بتعديل اختلال توازن الأوامر في اتجاه مفاجأة الأخبار. ولم تُظهر مجموعات الحسابات الأخرى أي رد فعل ثابت.
تم تقديم هذه المقالة من قبل مزود محتوى طرف ثالث. AsiaGameHub (https://asiagamehub.com/) لا تقدم أي ضمانات أو تعهدات بشأن محتواها.
التصنيف: أخبار عاجلة، تحديثات عامة
توفر AsiaGameHub خدمات توزيع موجهة لقطاع الألعاب الإلكترونية (iGaming) للشركات والمؤسسات، مع الوصول إلى أكثر من 3,000 وسيلة إعلام آسيوية متميزة وأكثر من 80,000 من المؤثرين المتخصصين. وتُعد الجسر الأمثل لتوزيع محتوى iGaming والكازينو والرياضات الإلكترونية عبر منطقة الآسيان.