يتحدى الذهب الحكمة التقليدية في ظل ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار الأمريكي

(SeaPRwire) –   كثيرا ما يتبع الذهب في أسواق المال القواعد التقليدية، لكن اختلافه الأخير عن الأنماط النمطية ترك المراقبين محيرين. تتفاعل الذهب بقوة مع تغيرات أسعار الفائدة، حيث يتنافس مع أصول أخرى لجذب رؤوس الأموال الاستثمارية. عادة ما تجذب أسعار الفائدة المرتفعة المستثمرين نحو السندات، التي تعد بعوائد أعلى.

وبالمثل، يرتبط قيمة الذهب ارتباطا وثيقا بقوة الدولار الأمريكي، الذي يعتبر معيار تسعير الذهب والعديد من السلع الأخرى. عادة ما يضغط تقوية الدولار على أسعار الذهب، حيث يجعله أكثر تكلفة بالعملات الأخرى، مما يؤدي إلى ضغوط بيع.

ومع ذلك، في أوائل عام 2024، تجاهل الذهب تأثير صعود أسعار الفائدة وتقوية الدولار، حيث ارتفع إلى مستويات قياسية جديدة تجاوزت 2400 دولار للأوقية الواحدة. يمتد هذا الارتفاع في سوق الذهب إلى أكثر من 25 عاما منذ عام 1999 عندما كانت أسعاره 252.50 دولار للأوقية الواحدة، بدون علامات على تصحيح في الأفق.

صعود أسعار الفائدة وتقوية الدولار

ارتفعت أسعار الفائدة منذ أواخر عام 2023، دفعتها مستويات التضخم المستمرة فوق هدف الاحتياطي الاتحادي البالغ 2٪.

يتضح انخفاض أسعار السندات في مخطط سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل 30 عاما، حيث انخفضت من 126.00 في 27 ديسمبر 2023 إلى مستوى منخفض حديث بلغ 113.10 في 16 أبريل 2024. في البداية، كانت توقعات السوق تميل لتخفيض أسعار الفائدة في عام 2024، لكن البيانات المتتالية عن مستويات التضخم الأعلى من المتوقع خفضت الآمال بشأن تخفيضات الأسعار. اعتبارا من 19 أبريل، استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع.

وبالمثل، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل عملات احتياطية أخرى، من مستوى منخفض في ديسمبر 2023 بلغ 100.62 إلى تجاوز مستوى 106 في منتصف أبريل 2024. يعكس هذا الاتجاه الصاعد لمؤشر الدولار التوقعات المتناقصة بشأن أسعار فائدة أقل.

استمرار صعود سعر الذهب

على الرغم من التأثيرات التقليدية السلبية لصعود أسعار الفائدة وقوة الدولار، استمرت مسيرة الذهب الصاعدة حتى أوائل الربع الثاني من عام 2024. ارتفع سعر الذهب في عام 2023 بنسبة 13.45٪، تلاه ارتفاع آخر بلغ 7.03٪ في الربع الأول من عام 2024، حيث استقرت عقود الذهب القريبة في سوق كوميكس عند 2217.40 دولار للأوقية بنهاية الربع الأول.

يؤكد ارتفاع الذهب إلى أعلى مستويات قياسية تجاوزت 2400 دولار للأوقية في أبريل 2024 استمرار جاذبيته في ظل التوترات السياسية والديناميكيات الاقتصادية العالمية المتغيرة. لا تزال البنوك المركزية والحكومات والمستثمرون الأفراد يتراكمون احتياطيات الذهب، مشاهدين فيه تغطية لمخاطر الأسواق المالية وضغوطات التضخم.

علاوة على ذلك، يعكس ارتفاع الذهب الاتجاهات الأوسع نطاقا في التجارة العالمية وديناميكيات العملات. ظهور آليات بديلة للمعاملات والمخاوف بشأن مستقبل الدولار كعملة احتياطية دفع بالطلب على الذهب كوسيلة لتخزين القيمة.

وخلاصة القول، فإن قدرة الذهب على مواصلة الارتفاع في وجه صعود أسعار الفائدة وقوة الدولار تشير إلى قوة اتجاهه طويل الأجل. في حين قد تؤدي التقلبات السوقية إلى انخفاضات مؤقتة، إلا أن الدوافع الكامنة وراء دعمه تشير إلى استمرار المستويات القياسية المتتالية في الأشهر القادمة.