لماذا تتكبد البنوك الإقليمية خسائر بمليارات الدولارات في مبيعات السندات

(SeaPRwire) –   في خطوة كانت غير قابلة للتصور قبل عام واحد فقط، تقوم البنوك الإقليمية الأمريكية الآن ببيع سندات خسارة في السوق. يأتي هذا القرار الاستراتيجي في أعقاب فشل بنك وادي السيليكون، والذي كان قد أثار الذعر من قبل بين المستثمرين والمودعين. ومع ذلك، فإن المشهد الحالي يشهد هذه البنوك لا تبيع الأوراق المالية ذات العوائد المنخفضة لدفع المودعين بل تتحضر لخفض أسعار الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي.

التكيف مع المشهد المالي الجديد

على عكس الماضي، تقوم البنوك الإقليمية الآن بإعادة توجيه الأموال النقدية من مبيعات السندات هذه لشراء سندات جديدة من المتوقع أن تؤدي بشكل أفضل مع انخفاض أسعار الفائدة في الأشهر أو السنوات القادمة. من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر. كما يشرح فريدى ستريكلاند، محلل أبحاث الأسهم في مجموعة هوفد، “إذا كان لديهم أموال إضافية، فقد يقرر أمناء الخزائن المصرفية الذين يعتقدون أننا في ذروة الدورة المضي قدمًا وقفل السندات طويلة الأجل بحيث يكون لديهم عائد لائق بمجرد دخولنا بيئة ذات أسعار فائدة أقل. ”

الاستحواذ على ‘العلامة التجارية’

أعلنت العديد من البنوك الإقليمية، بما في ذلك مجموعة خدمات PNC المالية ومقرها بيتسبرغ و Truist (NYSE: TFC) ومقرها شارلوت، عن مبيعات سندات في الأسابيع الأخيرة. وتشمل البنوك البارزة الأخرى Regions (NYSE: RF) و Webster (NYSE: WBS). ومن المتوقع أن تواصل هذه البنوك هذا الاتجاه.

تُكبّد PNC خسائر بقيمة نصف مليار دولار على مبيعات سنداتها وأعادت استثمار العائدات في أوراق مالية بعوائد أعلى بنحو 400 نقطة أساس من الأوراق المالية التي تم بيعها. أدت هذه الخطوة الاستراتيجية إلى زيادة ثقة البنك في تحقيق مبلغ قياسي من صافي دخل الفائدة في العام المقبل. يعد هذا الدخل ضروريًا للبنوك الإقليمية لأنه يقيس الفرق بين ما تجنيه البنوك من أصولها وما تدفعه على ودائعها.

قارن محلل في مكالمة أرباح PNC للربع الثاني نمو الدخل المتوقع على مدار العام المقبل بشعار Nike “swoosh”. صرح روبرت رايلي، الرئيس المالي لشركة PNC: “في الأساس، ما فعلناه هو ضمان بعض من ‘swoosh’. جدير بالذكر أن قرار PNC بتحقيق خسائر السندات لم يؤثر على الأرباح بسبب مكسب الأسهم لمرة واحدة من حيازاتها في Visa (NYSE: V).

خطوات استراتيجية وسط الخسائر

تقوم بنوك أخرى، مثل Truist، بتحمل خسائر السندات دون تعويضها بمكاسب ربع سنوية لمرة واحدة. تكبدت Truist خسارة بعد الضرائب بقيمة 5.1 مليار دولار عندما باعت سندات حققت عائدًا قدره 2.80٪ فقط. تم استخدام العائدات، التي بلغت 29.3 مليار دولار، لشراء سندات جديدة بعائد قدره 5.27٪. ومن المتوقع أن تدعم هذه الخطوة صافي دخل الفائدة للبنك بنسبة 2٪ إلى 3٪ في الربع المقبل.

كما تكبدت Regions خسارة قبل الضريبة قدرها 50 مليون دولار لاستبدال ما يقرب من 1 مليار دولار من السندات. وصف ديفيد تيرنر، الرئيس المالي للبنك الذي يقع مقره في برمنغهام، ألاباما، “إعادة التموضع” بأنه “استخدام جيد لرأس المال” وأشار إلى أن Regions قد تسعى إلى إجراء المزيد من مبيعات السندات في المستقبل.

أدركت Webster، التي يقع مقرها في ستانفورد، كونيتيكت، خسارة بعد الضريبة قدرها 38.7 مليون دولار في الربع من مبيعات سنداتها. على الرغم من استبدال سنداتها بسندات ذات عوائد أعلى، خفضت البنك توقعات صافي دخل الفائدة للسنة بمقدار 60 مليون دولار إلى 80 مليون دولار، مشيرة إلى ارتفاع تكاليف الودائع وانخفاض عوائد القروض. اعترف غلين ماكينيس، الرئيس المالي لشركة Webster، بصراحة: “لقد أخطأنا الهدف فيما يتعلق بالتوجيه، من الواضح، ونحن لسنا سعداء بذلك”.

التوقع لتغيرات الأسعار

لا تقوم جميع البنوك الإقليمية باتخاذ هذه الخطوات، ولا يزال اتجاه أسعار الفائدة المستقبلية تحديًا كبيرًا للعديد من البنوك. لا تزال تكاليف الودائع المرتفعة والاقتراضات المتعثرة والأرباح الضعيفة تؤثر على المقرضين الإقليميين. هذا الأسبوع، أبلغت شركة New York Community Bancorp (NYSE: NYCB) المتخصصة في تمويل العقارات التجارية عن خسارة في الربع الثاني، وبيع أعمال خدمة الرهن العقاري، وزيادة الاحتياطيات للخسائر في القروض المستقبلية، مما يعكس التحديات المستمرة.

الأمل بالنسبة للعديد من البنوك الإقليمية هو أنه مع انخفاض الأسعار، ستستعيد القروض في ميزانياتها قيمتها وستنخفض تكاليف الودائع. تلاحظ ميغان فوكس، محلل التصنيفات في Moody’s: “عندما يتغير دورة الأسعار، سيكون له تأثير كبير على شكل قصة الربحية”. وبالتالي، فإن شراء سندات جديدة الآن هو أحد أكثر التحركات الاستراتيجية التي يمكن للبنوك الإقليمية القيام بها تحسبًا لخفض أسعار الفائدة المتوقع.