(SeaPRwire) – عادةً ما تبدأ الأسواق المالية في تسعير نتائج الانتخابات المحتملة قبل شهر أو شهرين فقط من يوم الانتخابات. ومع ذلك، فإن هذا العام يبدأ مبكرا.
منذ 27 يونيو، ارتفع معدل الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 10 نقاط أساس. على الرغم من أن هذا قد يبدو طفيفا، إلا أنه يعكس الاتجاه الهبوطي الأخير الذي دفعته بيانات التضخم المعتدلة وآمال تخفيضات أسعار الفائدة. ما الذي تغير في حدود 27 يونيو؟ أقيم أول نقاش رئاسي بين الرئيس جو بايدن والرئيس السابق دونالد ترامب، ويبدو أن أداء بايدن الضعيف أدى إلى تحول كبير في توقعات الانتخابات.
تأثير النقاش على الأسواق
أثر أداء بايدن المتعثر في المناظرة بسرعة على المشهد الانتخابي، مما زاد من فرص فوز ترامب واحتمالية سيطرة الجمهوريين على مجلسي الكونغرس. الأسواق حساسة لهذا الأمر لأن الرئيس يحتاج إلى دعم الكونغرس لتنفيذ أجندته بالكامل.
“كل هذا يدور حول بدء مستثمري السندات في تسعير احتمال عدم فوز دونالد ترامب فحسب، بل سيطرة الجمهوريين على مجلس النواب ومجلس الشيوخ أيضًا”، أشار عالم الاقتصاد ديفيد روزنبرغ من مؤسسة روزنبرغ للأبحاث في تحليل صدر في 3 يوليو. “المستثمرون يشتمون شيئًا ما هنا، وهو سيطرة الجمهوريين على الكونغرس.”
سياسات ترامب الاقتصادية وردود فعل السوق
كَ مُطور عقارات أطلق على نفسه ذات مرة لقب “ملك الديون”، يفضل ترامب أدنى المعدلات الممكنة. ومع ذلك، يعتقد وول ستريت أن سياسات ترامب المحتملة لفترة رئاسية ثانية قد تدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. من بين الأسباب الرئيسية رغبته في فرض رسوم جمركية جديدة على الواردات، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار ويساهم في التضخم، وخططه لخفض ضريبة الشركات وتمديد تخفيضات الضرائب على الأفراد، مما قد يؤدي إلى زيادة الاقتراض الفيدرالي.
في عام 2022، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على المدى القصير بسرعة لمكافحة التضخم، الذي وصل إلى ذروته عند 9%. مع وصول التضخم الآن إلى 3.3%، قد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بحلول الخريف إذا استمر هذا الاتجاه. ومع ذلك، فإن “ترامبفليشن” قد يوقف هذه التخفيضات في أسعار الفائدة. قد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة مع احتمال فوز ترامب في نوفمبر، وإذا تحققت سياسات ترامب، فقد تضطر إلى رفع أسعار الفائدة.
مخاوف العجز الفيدرالي
ستؤدي خطة ترامب لخفض ضريبة الشركات بنسبة مئوية أخرى وتمديد تخفيضات الضرائب على الأفراد المقرر انتهاء صلاحيتها في نهاية عام 2025 إلى إجبار وزارة الخزانة على الاقتراض أكثر من التوقعات الحالية، مما سيزيد من العجز الفيدرالي. أظهرت مزادات الخزانة الأخيرة بالفعل علامات توتر بسبب حجم الدين الفيدرالي في السوق. إصدار ديون إضافية قد يؤدي إلى أزمة ديون، مما يجبر أسعار الفائدة على الارتفاع لجذب المشترين.
تحركات السوق بعد النقاش
كان الارتفاع في معدل الفائدة لأجل 10 سنوات بعد نقاش 27 يونيو أكثر وضوحًا حتى أدلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتصريحات متفائلة حول توقعات التضخم في 2 يوليو، مما أدى إلى انخفاض طفيف في أسعار الفائدة على المدى الطويل وأعاد الآمال في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، فلا تزال هناك “مُكافأة ترامب” على أسعار الفائدة. بلغ إجمالي الارتفاع قبل تصريحات باول حوالي 20 نقطة أساس، مما يشير إلى أن الأسواق تدفع أسعار الفائدة على المدى الطويل إلى الارتفاع بناءً على احتمالات سيطرة الجمهوريين على الكونغرس.
إذا فاز ترامب وارتفعت أسعار الفائدة كما هو متوقع، فقد يضع ترامب في موقف صعب من اليوم الأول. يُعرف ترامب بتوجيه الانتقادات إلى الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول لعدم خفض أسعار الفائدة بما فيه الكفاية. خلال فترة ولايته الأولى، جادل بأن هناك مخاطر ضئيلة للتضخم، لذلك يجب أن تكون أسعار الفائدة أقل. ومع ذلك، فإن الضغوط التضخمية أقوى الآن، مدفوعة بعوامل عالمية، ولن يتغير هذا إذا غادر بايدن منصبه. إذا تمكن ترامب من دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، فقد تكون النتيجة تضخمًا أعلى وعدم رضا ناخبي مشابه لما واجهه بايدن.
يتم توفير المقال من قبل مزود محتوى خارجي. لا تقدم SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) أي ضمانات أو تصريحات فيما يتعلق بذلك.
القطاعات: العنوان الرئيسي، الأخبار اليومية
يوفر SeaPRwire تداول بيانات صحفية في الوقت الفعلي للشركات والمؤسسات، مع الوصول إلى أكثر من 6500 متجر إعلامي و 86000 محرر وصحفي، و3.5 مليون سطح مكتب احترافي في 90 دولة. يدعم SeaPRwire توزيع البيانات الصحفية باللغات الإنجليزية والكورية واليابانية والعربية والصينية المبسطة والصينية التقليدية والفيتنامية والتايلندية والإندونيسية والملايو والألمانية والروسية والفرنسية والإسبانية والبرتغالية ولغات أخرى.
