ارتفاع توقعات تقرير سعر المستهلك فوق المتوقع يضعف توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

(SeaPRwire) –   تم إصدار تقرير يناير لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة يوم الأربعاء، وقد جاءت الأرقام أقوى من المتوقع، مما أضعف آمال الحصول على تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي. انخفض معدل تضخم الأسعار في يناير إلى +3.1٪ سنويًا مقارنة بديسمبر +3.4٪، وتجاوز التوقعات البالغة +2.9٪. علاوة على ذلك، استقر معدل التضخم الأساسي للأسعار، باستثناء الطعام والطاقة، عند +3.9٪ سنويًا في يناير، مطابقًا لديسمبر والبالغ 2.5 سنة وتجاوز التوقعات البالغة +3.7٪.

أدى التقرير إلى ارتفاع في عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى في 2.5 شهر بنسبة 4.330٪ وبالتالي دفع بتوقعات خفض أسعار الفائدة الاتحادية إلى الوراء. ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بشكل ملحوظ منذ أدنى مستوى في ديسمبر 3.782٪، مدفوعًا بآمال السوق بشأن تخفيضات سريعة لأسعار الفائدة الاتحادية. ومع ذلك، خفضت التصريحات الأخيرة من رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي باول التوقعات بشأن حدوث تخفيضات سريعة، مما تناقض مع توقعات السوق بشأن حدوث تخفيضات بحلول اجتماع FOMC في 19-20 مارس. أبطأ تقرير أسعار المستهلك ليناير من رهانات السوق بشأن موعد التخفيض الأول لأسعار الفائدة الاتحادية.

وفقًا لأسواق المقايضة، انخفضت احتمالية تخفيض سعر الفائدة بنسبة 25 نقطة أساسية في اجتماع FOMC في 19-20 مارس إلى 11٪، انخفاضًا كبيرًا مقارنة بـ 70٪ التي كانت محددة في الشهر الماضي. حولت السوق توقعاتها لأول تخفيض لأسعار الفائدة إلى اجتماع FOMC في 11-12 يونيو. لاحظت شركة تي دي سيكيوريتيز “إن تقرير أسعار المستهلك ليناير يمثل نقطة تحول، وهناك مخاطر حقيقية بأن تبدأ ضغوط الأسعار في الارتفاع”.

حاليًا، تعكس الأسواق بالكامل ثلاث تخفيضات لأسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العام، مع احتمالية 70٪ لتخفيض رابع. وهذا يتماشى مع توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه بشأن ثلاث تخفيضات لأسعار الفائدة، ويتناقض بشكل واضح مع توقعات السوق قبل شهر حول إمكانية حدوث ما يصل إلى سبعة تخفيضات بنسبة 25 نقطة أساسية في سعر الفائدة الاتحادي الهدف. على الرغم من التوافق الأفضل مع توجيهات البنك الاحتياطي الفيدرالي، أكدت مجموعة بيندال أن قوة اقتصاد الولايات المتحدة تجعل سندات الخزانة غير جذابة في الوقت الحالي.

يميل مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اعتماد مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للمستهلك (PCE) كمقياس للتضخم، وهو يختلف عن مؤشر أسعار المستهلك للمستهلك. على الرغم من انخفاض التضخم الأساسي لل-PCE في ديسمبر إلى 2.9٪ سنويًا من 3.2٪ في نوفمبر، أصغر زيادة منذ 2.75 سنة، وأقرب إلى هدف التضخم 2.0٪ للبنك الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن قوة تقرير أسعار المستهلك ليناير قد تدفع مؤشر ال-PCE الأساسي ليناير إلى الارتفاع عند إصداره في 29 فبراير. أشارت مورغان ستانلي “سيكون هذا التسارع عاملاً يؤخر قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي بالبدء في تخفيض أسعار الفائدة إلى يونيو من هذا العام”.