احتكار ASML تقريبًا في نمو شرائح المعالجة

(SeaPRwire) –   إن صناعة أشباه الموصلات، والتي دخلت عام 2024 بتفاؤل متجدد، ترى نقطة تحول في السوق بقيمة 600 مليار دولار، حيث عادت المبيعات في نوفمبر إلى 48 مليار دولار، مما يمثل الزيادة السنوية والربعية الأولى منذ أكثر من عام. وتتوقع جمعية صناعة أشباه الموصلات الأمريكية (SIA) ارتفاعًا قويًا في عام 2024، متوقعة ارتفاعًا بنسبة 13٪ في الإيرادات العالمية لتصل إلى 588 مليار دولار. وفي ظل هذا النمو، حققت بعض الشركات الرائدة في مجال أشباه الموصلات مثل نفيديا (NASDAQ: NVDA)، وتايوان سيميكوندكتور مانيوفاكتشرينغ (NYSE: TSM)، وسوبر مايكرو كومبيوتر (NASDAQ: SMCI) أرباحًا متفاوتة نظرًا للطلب المتزايد على أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، هناك شركة واحدة تتميز في هذا الازدهار لأشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي – شركة ASML Holdings (NASDAQ: ASML). فهي أكبر شركة تكنولوجيا في أوروبا، وتمتلك احتكارًا شبه كامل كمنتج وحيد للمعدات اللازمة لتصنيع أشباه الموصلات المتقدمة. ووصل سهم الشركة إلى أعلى مستوى له حيث تعكس هذه الزيادة القفزة الكبيرة في حجم الطلبات، حتى في ظل انخفاض استخدام طاقة تصنيع أشباه الموصلات خلال العام.

وتتضح المكانة الفريدة لشركة ASML في الأداء المالي الاستثنائي لها. حيث ارتفعت الطلبات إلى مستوى قياسي بلغ 9.98 مليار دولار في الربع الرابع الماضي، مدفوعة بالطلب على آلاتها الرائدة في مجال الليثوغرافيا بأشعة EUV الفائقة الدقة. وتتميز ASML باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في مجال أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. ومن بين عملائها البارزين: إنتل، سامسونغ إلكترونيكس، وتايوان سيميكوندكتور الذين ساهموا في هذا الارتفاع الكبير في حجم الطلبات.

وأكد الرئيس التنفيذي بيتر فينيك دور الذكاء الاصطناعي الحاسم في قيادة نمو الأعمال، مشيرًا بشكل خاص إلى الطلب على أشباه الموصلات عالية الأداء الضرورية لاستغلال كامل إمكانات الذكاء الاصطناعي. كما أكد فينيك على الضرورة الملحة لشركات أشباه الموصلات لضمان الحصول على أنظمة الليثوغرافيا EUV من ASML، نظرًا للوقت الطويل اللازم لتصنيع وتسليم هذه الأنظمة.

وينتبه المستثمرون إلى المكانة الهيمنية لشركة ASML، حيث وصل سهم الشركة إلى أعلى مستوياته تاريخيًا. وتتضح سيطرة الشركة على طليعة ازدهار الذكاء الاصطناعي من خلال أعمالها ذات الذاكرة عالية الحزمة، المدفوعة بالطلب المتزايد على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من بدو سعر السهم مرتفعًا إذا ما نظرنا لمدة عام واحد، إلا أن نسبة السعر إلى الكسب تنخفض إلى مستوياتها التاريخية عند النظر إلى كسب عام 2025، العام المتوقع أن يشهد “نموًا كبيرًا للغاية”.

وتبدو رهانات شركة ASML الاستراتيجية على انتعاش جديد في صناعة أشباه الموصلات بحلول عام 2025 سليمة، كما تدل على ذلك الطلبات الكبيرة غير المتوقعة في الربع الرابع التي تؤمن ما يقرب من نصف إيرادات المتوقعة لعام 2025. كما يتوقع أن تزيد تركيز الشركة على آلاتها الأحدث من طراز EUV، والتي ستكلف أكثر من 300 مليون دولار، من هوامش الربح الإجمالية بنحو 300 نقطة أساسية بحلول عام 2025.

على الرغم من بدو تقييمها العالي ظاهريًا، إلا أن شركة ASML لا تزال تنافسية مقارنة بالعوامل الرئيسية المكونة للذكاء الاصطناعي عند أخذ النمو المتوقع لأرباح الثلاث سنوات القادمة في الاعتبار. وتتمثل مكانتها الهيمنية في مجال الليثوغرافيا المتقدمة، مع تقنيات أساسية لتصنيع أشباه الموصلات المكونة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في تمكينها من تحقيق نمو قوي على المدى الطويل. كما تتعزز سيطرتها أكثر من خلال حصتها السوقية العالية في أنظمة الليثوغرافيا DUV غير المتقدمة، المعروفة باعتبارها عمود صناعة أشباه الموصلات.

ومن المتوقع أن تتاح لشركة ASML فرص إضافية للتقدم في عام 2025، بفضل سيطرتها على مجال الليثوغرافيا، مع غياب منافسين واضحين لتقنية EUV. كما أن حصتها السوقية القوية وقدرة آلاتها على العمل لأكثر من 30 عامًا تمكنها من استغلال توجهات العصر مثل الذكاء الاصطناعي والتحول للطاقة الكهربائية، ما يجعلها أحد أبرز المستفيدين من التحولات الجارية في صناعة أشباه الموصلات. وينصح المستثمرون بالنظر في شراء أسهم ASML بسعر لا يتجاوز 887 دولار للسهم، متوقعين أداءها الأفضل مقارنة بسوق أشباه الموصلات بشكل عام، بفضل مكانتها التنافسية القوية.