إشارات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في شهر مارس لا تزال غير مؤكدة وسط المؤشرات الاقتصادية

(SeaPRwire) –   بينما تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) اليوم، يلوح في الأفق التكهن بشأن ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي ستقدم إشارات لخفض أسعار الفائدة في مارس. ومن المتوقع حاليًا أن يظل نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 5.25٪ -5.50٪. وتركز أنظار السوق على الإشارات فيما يتعلق ببدء خفض أسعار الفائدة وتقليص التضييق الكمي (QT).

لقد تم تسعير توقعات السوق بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يومي 30 أبريل و1 مايو. ومع ذلك، يمكن أن تتأثر توقيت هذا الخفض بالتقارير القادمة عن ظروف سوق العمل وأسعار المستهلكين. وفي الوقت الذي تبنى فيه السوق تمامًا إمكانية خفض أسعار الفائدة، قد تعدل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بيانها السياسي اليوم، وقد تؤدي إلى إزالة تحيزها نحو التشديد وإرساء الأساس لخفض أسعار الفائدة في المستقبل.

قد يتم استبدال العبارة الحالية، “مدى أي تشديد إضافي للسياسة”، بعبارة “موقف السياسة النقدية المناسب” الأكثر تشاؤمًا. وعلى الرغم من التقارير الاقتصادية الأخيرة التي تصور سوق عمل قوي في الولايات المتحدة واقتصاد مزدهر، فقد ظهرت في التقارير الاقتصادية اليوم مؤشرات على ضعف سوق العمل وتراجع ضغوط الأجور. ويشير تقرير التغير في العمالة لدى ADP لشهر يناير إلى وتيرة توظيف أبطأ من المتوقع، ويعكس مؤشر تكلفة العمالة للربع الرابع أصغر زيادة ربع سنوية له في عامين ونصف.

تمنح أسواق المبادلة حاليًا فرصة بنسبة 65٪ لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يومي 19 و20 مارس، مع الاعتراف بقوة الاقتصاد الأمريكي، مما أدى إلى تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، قد تدفع التقارير الاقتصادية اليوم، التي تُظهر تراجع سوق العمل وتخفيف ضغوط الأجور، الاحتياطي الفيدرالي إلى التفكير في خفض أسعار الفائدة في مارس. وقد لا تكون تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول اليوم، حتى مع الحفاظ على موقف متشدد، حاسمة، حيث يمكن أن توفر شهادته بشأن همفري-هاوكينز في أواخر فبراير أو أوائل مارس إشارات أوضح بشأن المسار المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي.

تلمح بيانات المسح من مناطق الاحتياطي الفيدرالي إلى تدهور أسرع في الاقتصاد مقارنة بالبيانات الصعبة، مما قد يجعل صانعي السياسة أقل ثقة في الهبوط الناعم. وقد يدفع هذا عدم اليقين الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في مارس كإجراء احترازي ضد الانكماش الاقتصادي، اعتمادًا على البيانات الواردة. ومع ذلك، قد يمارس الاحتياطي الفيدرالي الحكمة ويختار الانتظار حتى اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يومي 30 أبريل و1 مايو قبل البدء في خفض أسعار الفائدة.

وفي ظل خلفية وصول سوق الأسهم إلى مستويات قياسية مرتفعة، قد يُظهر المستثمرون ترددًا في دفع الأسهم إلى مستوى أعلى دون فهم أوضح لمتى تعتزم الاحتياطي الفيدرالي بدء خفض أسعار الفائدة. ومن المرجح أن تشكل المؤشرات الاقتصادية السائدة وموقف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اتجاه السوق في الأسابيع المقبلة.