أسهم مايكروسوفت: فرصة رخيصة لبيع سندات البيع خارج النطاق

(SeaPRwire) –   أظهرت شركة Microsoft Corp (رمزها في بورصة ناسداك: MSFT) نموًا قويًا في الإيرادات وهامش التدفق النقدي الحر (FCF) في أحدث نتائج الربع الرابع لها. يتوقع المحللون أنه بناءً على توقعات التدفق النقدي الحر، يمكن أن تكون أسهم MSFT مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة تصل إلى 25٪، مما قد يصل إلى 500.00$ للسهم الواحد. يُمثل هذا فرصة مغرية للمستثمرين، ولا سيما بائعي الأسهم على المكشف من خيارات البيع خارج النقود (OTM)، كوسيلة لزيادة الدخل.

وقد ثبت نجاح استراتيجية خيار البيع بالتقصير السابقة، حيث انتهى خيار البيع بدون قيمة. تمكن المستثمرون من الاحتفاظ بالعوائد الناتجة، والتي بلغت 2.47$ (أي ما يعادل عائداً بنسبة 0.63%)، دون أي التزام بشراء السهم بالسعر المتفق عليه. يمكن الآن إعادة استثمار هذا رأس المال في عملية بيع اختيار أخرى.

تحديد أهداف الأسعار باستخدام تقديرات التدفق النقدي الحر

عند التعامل مع استراتيجيات خيارات البيع بالتقصير، من الضروري ضمان أن يكون السهم الأساسي منخفض القيمة بدرجة كبيرة لدفع زخم الزيادة المحتمل في السعر. وتتضمن إحدى الطرق تحديد هدف السعر بناءً على التدفق النقدي الحر وهامش التدفق النقدي الحر. وتشير تقديرات المحللين إلى أن Microsoft يمكن أن تولد ما يقرب من 83.7 مليار$ في التدفق النقدي الحر خلال الـ12شهرًا القادمة، بناءً على هامش التدفق النقدي الحر البالغ 32٪ وتوقعات الإيرادات.

ويشير استخدام مقياس عايد التدفق النقدي الحر البالغ 2.25٪، والذي يعادل تقديرًا للقيمة السوقية 3.72 تريليون$، إلى أنه يمكن تقييم أسهم MSFT عند 500.55$ للسهم الواحد، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 25٪ عن قيمتها السوقية الحالية البالغة 2.98 تريليون$. يوفر هذا الت discrepancy حافزًا لمشاركة المساهمين الحاليين في استراتيجيات البيع بالتقصير للحصول على دخل إضافي.

البيع على المكشف لخيارات البيع خارج النقود (OTM) التابعة لـ MSFT مقابل دخل

عند فحص سلسلة خيارات البيع بتاريخ انتهاء الصلاحية في 15 مارس، يمكن للمستثمرين التفكير في بيع خيارات البيع خارج النقود (OTM) لزيادة الدخل. على سبيل المثال، تُباع خيارات البيع عند سعر الإضراب 390$ عند 4.05$، مما يوفر دخلاً فوريًا بنسبة 1.038٪ لبائع الأسهم على المكشف. بدلاً من ذلك، قد يختار المستثمرون المحافظون خيارات البيع على سعر الإضراب 385$، والتي تُباع عند 3.00$، مما يوفر عائداً على البيع المكشو 0.78%.

في حالة انخفاض سهم MSFT إلى سعر الإضراب، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين بشراء الأسهم بالسعر المحدد مسبقًا. ومع ذلك، ومع انخفاض قيمة السهم الأساسي المحتمل، يمكن للمستثمرين أن يشعورا بالراحة في الاعتبار بأن قيمة Microsoft أعلى بكثير.

علاوة على ذلك، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الأسهم المشتراة من خيارات البيع قصيرة الأجل المُنفذة في استراتيجيات خيارات الشراء المُغطاة لزيادة الدخل، مما يقلل من الخسائر المحتمل غير المُحققة.

استنتاجًا، يمثل سهم Microsoft فرصة جذابة للمستثمرين للانخفاض في استراتيجيات البيع بالتقصير لزيادة الدخل بالاستفادة من انخفاض قيمة السهم المحتمل والأسس القويه.