آفاق الدولار الأمريكي: هل يمكن أن يكون هناك تحول في الأفق؟

(SeaPRwire) –   بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الاتحادية لشهر ديسمبر، الذي أشار إلى التفاؤل بشأن نهاية أسعار الفائدة الأعلى وأشار إلى تخفيضات متعددة لأسعار الفائدة في عام 2024، شهدت أسواق الأوراق المالية نشوة، مما أثر قليلاً على قوة الدولار الأمريكي، حيث انخفضت أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية اللاحقة ووجهات النظر المتباينة بين أعضاء الاحتياطي الاتحادي تركت مسار أسعار الفائدة غير مؤكد.

المؤشرات الإيجابية مثل انخفاض مفاجئ في طلبات البطالة الأولية إلى 187 ألف (أدنى مستوى منذ سبتمبر العام الماضي)، ومبيعات التجزئة القوية التي تجاوزت تقديرات شهر ديسمبر، وتقرير عن مؤشر أسعار المستهلك الذي يشير إلى تضخم بنسبة 3.4٪، أعلى هدف الاحتياطي الاتحادي البالغ 2٪، قد غذت التكهنات بزيادة محتملة في أسعار الفائدة ونهوض متجدد للدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، انخفضت بدايات البناء السكني بنسبة 4.3٪ في ديسمبر، مما أثر على الطلب على تجهيزات وأثاث المنازل، في حين جاء تقرير أسعار المنتجين لنفس الشهر بنسبة -0.01، عكس التوقعات البالغة 0.1٪. بالإضافة إلى ذلك، يقدم الانتخابات العامة لعام 2024 متغيرًا آخر يمكن أن يؤثر على أسعار الفائدة، على الرغم من ادعاء الاحتياطي الاتحادي بالاستقلالية السياسية.

بعض مسؤولي الاحتياطي الاتحادي يحاولون إدارة التوقعات، معارضين المزاج السائد لتخفيضات أسعار الفائدة العنيفة. أكد حاكم الاحتياطي الاتحادي كريستوفر والر على قوة الدولار الأمريكي، مشيرا إلى النهج الحذر والتدريجي للتعديلات السياسية.

اعتبارا من التقييم الحالي، من المتوقع أن تحافظ اجتماع لجنة السوق المفتوحة الاتحادية لشهر يناير على سعر صرف الأموال بين البنوك في الولايات المتحدة عند 5.25-5.50 باحتمالية 98٪. وملاحظة بارزة أن توقعات السوق لخفض الأسعار في اجتماع شهر مارس قد تحولت من 75٪ إلى 46٪ في أسبوع واحد، مما يسلط الضوء على تقلبات المزاج بالقرب من اجتماعات لجنة السوق المفتوحة.

بالنظر إلى الأنماط الموسمية، يظهر تاريخيا عقد المستقبلات لمؤشر الدولار الأمريكي قاعا في ديسمبر أو يناير، يليه تداول جانبي حتى فبراير، عندما يحدث تراجع ملحوظ عادة. وتوجد علاقة مثيرة للاهتمام بين تراجع الدولار الأمريكي في فبراير وارتفاع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات حتى نهاية مارس. ويعزى هذا النمط إلى الزيادة في إصدار الديون الحكومية لإرجاعات الضرائب حتى الموعد النهائي 15 أبريل، مما يخلق ارتباطًا بين سوق أعلى أسعار الفائدة تؤدي إلى دولار أقوى.

في حين توفر الأنماط الموسمية نظرة ثاقبة، فمن الحيوي النظر في مؤشرات فنية وأساسية أخرى واستراتيجيات إدارة المخاطر والظروف العامة لسوق لاتخاذ قرارات تداول سليمة.

من خلال تحليل الرسم البياني الأسبوعي المستمر لمؤشر الدولار الأمريكي وتقرير COT يتضح المزاج المتفائل غير المسبوق لدى المتاجرين التجاريين، والذي وصل إلى مستويات لم ترى من قبل في الأسابيع الـ 52 الماضية. أسفر المزاج المتفائل المقارن في يوليو 2023 عن ارتفاع بنسبة 8٪ في السعر. وملاحظة بارزة أن التراكم الأخير حدث عند سعر أعلى مما كان عليه في يوليو، مما يشير إلى المزاج الإيجابي بين المتاجرين التجاريين.

وخلاصة القول، في ظل عدم اليقين بشأن مستقبل أسعار الفائدة، يراقب المتاجرون بعناية إشارات السوق. على الرغم من وصول أسواق الأوراق المالية إلى مستويات قياسية جديدة واحتمال تخفيضات أسعار الفائدة في الأفق، فإن العوامل الخارجية مثل التوترات السياسية واضطرابات سلاسل التوريد قد تؤثر على مسار الدولار الأمريكي. وكما دائما، فمن الأساسي بالنسبة للمتاجرين اعتماد نهج شامل، يضم عدة مؤشرات والبقاء على اطلاع باستمرار على ديناميكيات السوق.